טיפים שימושיים

חישוב NPV

Pin
Send
Share
Send
Send


NPV (ערך נוכחי נטו, NPV, ערך נוכחי נטו, ערך נוכחי נטו, ערך נוכחי נטו) - זהו אינדיקטור לאפקטיביות של פרויקט ההשקעה, המאפשר לכם להעריך את התשלומים שבוצעו במהלך ביצוע פרויקט ההשקעה, שניתן עד כה. ככלל, אם NPV> 0, פרויקט השקעה נחשב יעיל אם NPV

נוסחת חישוב NPV

חישוב ה- NPV במקרה הכללי מתבצע על פי הנוסחה הבאה:

נוסחת חישוב NPV

כאשר Rk - שווי תקבולים במזומן לאורך n שנים,
IC הוא ערך ההשקעה הראשונית,
אני שיעור ההנחה.

ישנן אפשרויות כאשר יישום פרויקט השקעה אינו קשור להשקעה ראשונית חד פעמית, אלא כרוך בהשקעה לאורך מספר תקופות. ואז החישוב של NPV מתבצע על פי הנוסחה הבאה:

הנוסחה לחישוב NPV בעת השקעה לאורך מספר תקופות

דוגמה לחישוב NPV

אנו נותנים דוגמא לחישוב ה- NPV של פרויקט השקעה מותנה. נניח כי היקף ההשקעה בבניין חדש הוא 15,000 אלף רובל, התחזית להכנסות שנתיות מהשכרת הנחות היא 5,000 אלף רובל. במשך 5 שנים. שיעור ההיוון הוא 17%. חישוב NPV.

חישוב NPV: NPV = 5000 / 1.17 + 5000 / 1.17 2 + 5000 / 1.17 3 + 5000 / 1.17 4 + 5000 / 1.17 5 - 15000 = 15996.73 - 15000 = 996.73 אלף רובל.

מכיוון שהערך המחושב NPV> 0, ניתן לקבל את הפרויקט ליישום מעשי.

כאמור, תנאי ההשקעה במהלך ביצוע הפרויקט עשויים להיות שונים. קחו למשל את הדוגמא לחישוב ההשפעה הנוכחית נטו (הכנסה) במקרה בו ההשקעה מתבצעת בכל פעם, וההכנסה השנתית מביצוע פרויקט ההשקעה אינה שווה. נניח כי היקף ההשקעות הסתכם ב 12,500 אלף רובל, תקופת ביצוע הפרויקט היא 5 שנים, מחיר הכספים שהושקעו הוא 12.5% ​​לשנה, ההכנסה השנתית מיישום פרויקט ההשקעה היא כדלקמן (באלף רובל): 2500, 2250, 1980 , 1850, 1720. נקבע את ערך ההשפעה המופחתת נטו: NPV = 2500 * 1.125 -1 + 2250 * 1.125 -2 + 1980 * 1.125 -3 + 1850 * 1.125 -4 + 1720 * 1.125 -5 - 12500 = -4999.96. מכיוון שערך האינדיקטור המדובר הוא פחות מ -0, הפרויקט שנחשב לא יהיה רווחי ביישומו ויש לדחותו.

הבה נבחן דוגמא לחישוב הרווח הנקי המהוון במקרה בו ההכנסה מכספים שהושקעו מתחילה להגיע לאחר סיום פרויקט ההשקעה, כלומר תזרים המזומנים כולל לא רק ערכים חיוביים, אלא גם שליליים. לדוגמא, יש פרויקט השקעה עם האינדיקטורים הבאים של תזרימי תשלום (באלף רובל): -215, -295, 50, 500, 300, 800, 1000. מחיר ההון המושקע הוא 14% לשנה. אנו מחשבים את הערך של ההשפעה הנוכחית נטו (הכנסה): NPV = (-215) * 1.14 -1 + (-295) * 1.14 -2 + 50 * 1.14 -3 + 500 * 1.14 -4 + 300 * 1.14 -5 + 800 * 1.14 -6 + 1000 * 1.14 -7 = 834.12. ערך ה- NPV חיובי, לכן ניתן לקבל את הפרויקט ליישום מעשי.

שקול דוגמה לחישוב NPV ב- Excel. השלב הראשון בחישוב המחוון המדובר הוא הכנת נתוני המקור באקסל. מגוון רחב של תכונות של מעבד השולחן שצוין מאפשר להציג את נתוני המקור במגוון אפשרויות (כולל אלה עם פריסות ועיצוב שונים), שאחת מהן מוצגת באיור:

נתוני מקור לחישוב NPV ב- Excel

יתר על כן, כדי לחשב את ההשפעה המופחתת (הכנסה) נטו בתאים C4: C11, יש להזין את הנוסחאות שבאמצעותן יחושב ה- NPV לכל שנה של הפרויקט. אתה יכול לעשות זאת באופן הבא:

צפו בסרטון: מבוא למימון - ענ"נ, שת"פ ותיאור גרפי (אוגוסט 2021).

Pin
Send
Share
Send
Send